Fitch zmienił perspektywę ratingu Ostrowa Wielkopolskiego na pozytywną

Fitch Ratings-Londyn/Warszawa- 10 lipca 2013r.: Fitch Ratings zmienił perspektywę ratingu Ostrowa Wielkopolskiego ze Stabilnej na Pozytywną oraz potwierdził rating krajowy na poziomie 'A-(pol)'. GŁÓWNE CZYNNIKI RATINGU Zmiana perspektywy ratingu na Pozytywną ze Stabilnej odzwierciedla dobre wyniki operacyjne Ostrowa Wielkopolskiego oraz umiarkowane zadłużenie, które będzie spadać w związku z ograniczonymi potrzebami pożyczkowymi w latach 2013-2015. Pozytywna perspektywa bierze pod uwagę dobre zarządzanie strategiczne i ostrożne zarządzanie finansami Miasta. Rating uwzględnia wskaźniki ekonomiczne dla Ostrowa utrzymujące się poniżej średniej krajowej, jak również spowolnienie gospodarki narodowej w latach 2013-2014, które naraża mały budżet Miasta na nieprzewidziane wydatki. Fitch oczekuje, że w latach 2013-2015 Ostrów utrzyma dobre wyniki operacyjne, tak jak w 2012r., gdy nadwyżka operacyjna była wysoka i wyniosła 15,3% dochodów operacyjnych. Marża operacyjna prognozowana na poziomie 15% powinna wystarczać do pełnej obsługi zadłużenia. Wraz z zakończeniem inwestycji w latach 2014-2015 Fitch oczekuje, że Miasto będzie realizowało nadwyżki budżetowe. W 2012r. z uwagi na wysokie wydatki majątkowe (35 mln zł) Ostrów wykazał deficyt, który był niski. Fitch oczekuje, że Ostrów będzie dalej skutecznie kontrolował wydatki bieżące w średnim okresie i stosował ostrożną politykę budżetowania. Działania te oraz realizacja polityki Władz Miasta zmierzająca do stałego zwiększania dochodów, spowodowały, że Ostrów wykazuje dobrą zdolność do finansowania inwestycji ze środków własnych, co sprzyja kontroli wzrostu zadłużenia. Władze Ostrowa są świadome, że mały budżet Miasta narażony jest na negatywne zmiany w gospodarce lokalnej lub w otoczeniu instytucjonalnym. Niskie zapotrzebowanie Ostrowa na finansowanie długiem wynikać będzie z malejących w średnim okresie wydatków majątkowych. Wraz z zakończeniem inwestycji spadną one do 20 mln zł w 2015r. z 32 mln zł w 2013r. Fitch oczekuje, że zadłużenie bezpośrednie utrzyma się poniżej 30% dochodów bieżących w 2015r., podczas gdy w 2012r. stanowiło ono umiarkowane 38% dochodów bieżących. Zadłużenie Ostrowa (2012r.: 64,4 mln zł) składa się prawie wyłącznie z obligacji wyemitowanych w polskich złotych, o zmiennym oprocentowaniu. Harmonogram spłaty długu jest równomierny. Obsługa zadłużenia w latach 2013-2015 będzie wynosiła średnio 11 mln złotych rocznie. Nadwyżka operacyjna powinna być wystarczająca do obsługi zadłużenia, tak jak w 2012r., gdy 2,4 razy przewyższała obsługę długu (2011r.: 1,4 razy). Dzięki spadkowi zadłużenia oraz wzrostowi nadwyżki bieżącej, wskaźnik spłaty zadłużenia poprawi się do dwóch lat w 2015r. z około trzech lat w 2012r. Sektor spółek komunalnych Ostrowa jest stosunkowo niewielki, zgrupowany w holdingu. Sytuacja finansowa spółek nie stanowi istotnego ryzyka dla budżetu Miasta, gdyż większość z nich jest finansowana z taryf pochodzących od odbiorców końcowych (np.: za wodę, kanalizację). Zadłużenie spółek spadło z 55 mln zł w 2011r. do 47,6 mln zł w 2012r. Może ono wzrosnąć do 50 mln zł w 2015r. wraz z budową Regionalnej Instalacji Przetwarzania Odpadów Komunalnych. CZYNNIKI ZMIANY RATINGU Rating może zostać podniesiony, jeśli wyniki operacyjne pozostaną dobre z marżą operacyjną trwale na poziomie około 15% i jednocześnie zadłużenie bezpośrednie nie przekroczy 40% dochodów bieżących. Kontakt: Pierwszy Analityk Dorota Dziedzic Dyrektor +48 22 338 62 96 Fitch Polska S.A. ul. Królewska 16 00-103 Warszawa Drugi Analityk Renata Dobrzyńska Dyrektor +48 22 338 62 82 Przewodniczący Komitetu Ratingowego Christophe Parisot Managing Director +33 1 44 29 91 34 Kontakt z mediami: Peter Fitzpatrick, London, Tel: +44 20 3530 1103, Email: peter.fitzpatrick@fitchratings.com; Malgorzata Socharska, Warsaw, Tel: +48 22 338 62 81, Email: malgorzata.socharska@fitchratings.com.