DI Investors: Tydzień na kredyt - podsumowanie tygodnia 15-19 kwietnia na Catalyst.

Wzrosty i spadki Wśród obligacji notowanych na Catalyst, w ostatnim tygodniu największy wzrost kursu (o 9,00 pkt. proc. do 88,50) zanotowały obligacje spółki Rodan Systems (seria ROD0813). Drugi tydzień z rzędu na plusie zakończyły obligacje firmy Marka (seria MRK0214), które wzrosły o 5,99 pkt. proc. do 67,99. W zeszłym tygodniu nie zanotowano gwałtownych spadków cen. Obniżki kursów o ponad 3 pkt. proc. spotkały tylko dwie serie obligacji spółek Marvipol oraz Werth-Holz. Kurs serii MVP0114 zniżkował o 3,01 pkt. proc. do 88,99, a WHH1214 o 3,02 pkt. proc. do 88,97. Informacje USTAWA O OBLIGACJACH (16.04) – Rada Ministrów przyjęła projekt ustawy o zmianie ustawy o obligacjach oraz ustawy o poręczeniach i gwarancjach udzielanych przez Skarb Państwa oraz niektóre osoby prawne. Projekt przewidywał usunięcie utrudnień w dostępie do źródeł finansowania w formie obligacji przez przedsiębiorstwa oraz jednostki samorządu terytorialnego. Rozszerzeniu uległa lista podmiotów posiadających zdolność emisyjną oraz uregulowany został status zgromadzenia obligatariuszy. Pozwoli to na dokonywanie zmian w warunkach emisji obligacji, gdy emitent będzie miał problemy ze spłatą zobowiązań. Powołane do życia zostały obligacje wieczyste oraz obligacje podporządkowane (zobowiązania w przypadku upadłości emitenta spłacane są w kolejności zapisanej w warunkach emisji). Informacje ze spółek CAPITAL PARK (15.04) – Firma inwestycyjna działająca na rynku nieruchomości przedstawiła skonsolidowane wyniki finansowe za 2012. W sprawozdaniu finansowym spółka pokazuje rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych za 2012 oraz 5 miesięcy 2011, dlatego nie będzie możliwe porównanie wyników z 2012 do całego 2011. Spółka osiągnęła przychody na poziomie 42,3 mln PLN oraz stratę operacyjną 88,0 mln PLN. Capital Park zaksięgował stratę z aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych rzędu 108,4 mln PLN. Wynik EBIT oraz EBITDA bez aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych wynosiłby odpowiednio 20,4 mln PLN oraz 20,5 mln PLN. Koszty odsetkowe równe były 25,7 mln PLN, a strata netto 115,0 mln PLN. Uwzględniając pożyczki od podmiotów powiązanych dług netto na koniec 2012 wyniósł 514,1 mln PLN. Spółka ma wyemitowaną serię obligacji o wartości 96,9 mln PLN, która zapada w 2015. Capital Park wygenerował 18,4 mln PLN przepływów operacyjnych i poniósł nakłady inwestycyjne o wartości 109,8 mln PLN. Na rynku Catalyst dostępna jest 1 seria obligacji Capital Park, której oprocentowanie bieżące wynosi 9,04%, a cena zamknięcia z 19 kwietnia równa była 101,00. CZERWONA TOREBKA (17.04) – Spółka wyemitowała 14,6 mln PLN obligacji z terminem wykupu w 2015. Była to pierwsza emisja obligacji w historii firmy. Program emisji obligacji zakłada pozyskanie 100 mln PLN, z czego 30 mln PLN zarząd przeznaczył do emisji w pierwszej transzy. Spółka wkrótce zamierza pozyskać pozostałą część tej transzy. DOM DEVELOPMENT (22.04) – W wywiadzie prasowym prezes spółki powiedział, że zakładany poziom sprzedaży mieszkań w kolejnych miesiącach będzie wyższy niż w pierwszym kwartale 2013, gdy sprzedaż netto wyniosła 339 mieszkań. Prezes uważa, że rok będzie „udany” dla spółki, gdy deweloper znajdzie nabywców na 1.500 mieszkań. Spółka może w kolejnych latach wypłacać dywidendę w wysokości bliskiej całości zysku netto. DOMINIUM (15.04) – Spółka opublikowała skonsolidowane wyniki finansowe za 2012. Przychody ze sprzedaży spadły o 9,8% rdr do 82,0 mln PLN. Na poziomie zysku z działalności operacyjnej firma zanotowała wzrost o 0,5% rdr do 9,3 mln PLN. Koszty odsetkowe utrzymywały się na stabilnym poziomie w okolicach 2,6 mln PLN. W 2012 Dominium osiągnęło 5,0 mln PLN zysku netto wobec 5,2 mln PLN w 2011. Zadłużenie spółki wzrosło o 1,7% rdr do 17,9 mln PLN na koniec 2012, a dług netto wyniósł 16,9 mln PLN. Na koniec 2012 spółka posiadała 9,4 mln PLN wyemitowanych obligacji, z czego 3,6 mln zapada we wrześniu oraz październiku 2013, a termin spłaty 5,8 mln PLN przypada na wrzesień oraz październik 2014. Wskaźnik dług netto/EBITDA na koniec 2012 wyniósł 1,3x, a wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem operacyjnym równał się 3,6x (EBITDA/koszty odsetkowe równe 5,0x). Wartość zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2012 wynosiła 28,8 mln PLN, co przy 5,4 mln PLN aktywów obrotowych implikuje wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 19%. Spółka wygenerowała 9,5 mln PLN przepływów operacyjnych w 2012 (12,1 mln w 2011), podczas gdy wynik EBITDA wyniósł 12,9 mln PLN w 2012 (12,5 mln PLN w 2011). Dominium wydało na inwestycje 10,1 mln PLN w 2012 (+37,9% rdr). Na koniec 2012 spółka posiadała 1,0 mln PLN środków pieniężnych. Na rynku Catalyst dostępne są 4 serie obligacji Dominium, których oprocentowanie bieżące wynosi od 10,58% do 11,88%, a ceny zamknięcia z 19 kwietnia mieściły się w przedziale 100,00- 101,00. EMPIK MEDIA & FASHION (19.04) – Spółka wyemitowała obligacje dyskontowe o wartości 25 mln PLN. Obligacje nie są zabezpieczone, a ich termin wykupu przypada 18 lipca 2013. GANT DEVELOPMENT (16.04) – Zarząd przedstawił prezentację spółki z prognozami sprzedaży mieszkań, wielkości zadłużenia oraz nadwyżkami z działalności deweloperskiej w latach 2013- 2014. Deweloper szacuje, że w tym roku sprzeda 565 lokali, a w roku następnym – 750. Spółka zamierza zmniejszyć zadłużenie z 576,4 mln PLN na koniec 2012 do 396,3 mln PLN w tym roku oraz 197,4 mln PLN na koniec 2014. Przy założeniu emisji obligacji konsolidacyjnych zadłużenie z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych według dewelopera wyniesie 229,0 mln PLN na koniec 2013 oraz 148,1 mln PLN na koniec roku następnego. Prognozowane przez spółkę nadwyżki grupy z działalności deweloperskiej mają osiągnąć 119,9 mln PLN od 2kw13 do 4kw14. Według informacji prasowych pożyczka udzielona firmie Kantor na kwotę 51,7 mln PLN nie jest przeterminowana. Gant Development miał otrzymać środki do 31 grudnia 2012, ale pieniądze nie wróciły do spółki. W związku z tym deweloper dokonał odpisu pożyczki na kwotę 44,2 mln PLN do wysokości zabezpieczenia. Z komunikatu prasowego nie wynika, czy pożyczka została spłacona w 2013, czy jej termin spłaty został wydłużony. 18 kwietnia deweloper zdecydował o emisji nie więcej niż 9,5 mln akcji. IDEON (15.04) – Spółka otrzymała prawomocny wyrok Sądu Apelacyjnego w Katowicach w sprawie przyznania odszkodowania za szkody poniesione wskutek niezgodnych z prawem działań organów skarbowych. Izba Skarbowa oraz Urząd Kontroli Skarbowej w Katowicach wpłacili 55,9 mln PLN odszkodowania na konto Sądu Rejonowego Katowice-Wschód. We wtorek Ideon przedstawił wierzycielom propozycje układowe. Pierwsza grupa wierzycieli, których wierzytelności nie przekraczają 250 tys. PLN, zostanie spłacona w okresie 6 miesięcy licząc od końca miesiąca, w którym nastąpi zatwierdzenie układu. Wobec wierzycieli, których wierzytelności przekraczają 250 tys. PLN, ma mieć miejsce 20% redukcja. Spłata zobowiązań nastąpi w 20 kwartalnych ratach, które będą wypłacane od końca 4 kwartału, w którym nastąpi zatwierdzenie układu. MIRACULUM (17.04) – Zarząd spółki poinformował o błędzie w warunkach emisji obligacji serii X. Dzień ustalenia prawa do otrzymania świadczenia z tytułu wykupu obligacji przypada na 25 kwietnia 2013, a nie jak podano pierwotnie 29 kwietnia 2013. MULTIMEDIA POLSKA (18.04) – Według doniesień prasowych spółka planuje emisję obligacji o wartości nominalnej 1,1 mld PLN. Część kapitałowa zadłużenia będzie spłacana w równych kwotach (po 25 proc. wartości nominalnej) w latach 2017-2020. Uzyskane środki spółka chce przeznaczyć na refinansowanie obecnego zadłużenia. W okresie spłaty obligacji wskaźnik dług netto/EBITDA nie będzie przekraczał 3,75x (do końca marca 2017), 3,50x (do końca marca 2018), 3,25x (do końca marca 2019) oraz 3,00x (od 1 kwietnia 2019). POLNORD (19.04) – Spółka zawarła umowę z SGB Bank w Poznaniu o organizację i obsługę emisji obligacji do 46 mln PLN, które bank zobowiązał się nabyć na własny rachunek. Na obligacjach ustanowione zostaną zabezpieczenia (prawomocne wpisy hipoteczne). Spółka przewiduje, że obligacje zostaną wyemitowane w maju, a ich termin wykupu przypada na 2016. REDAN (16.04) – Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odstąpiło od głosowania nad emisją obligacji zamiennych. Prezes poinformował, że spółce nie udało się dotychczas osiągnąć porozumienia z wierzycielami oraz uzgodnić harmonogramu spłat. Na 9 maja 2013 zwołano kolejne Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie. WIKANA (17.04) – W wywiadzie prasowym wiceprezes Wikany poinformował, że spółka planuje sprzedać 300-400 mieszkań w 2013 wobec 326 sprzedanych w 2012. Wikana znalazła nabywców na 68 mieszkań w pierwszym kwartale 2013 (o 17 mniej niż przed rokiem). Deweloper ocenia potencjał przekazań mieszkań na ok. 350 lokali (290 mieszkań w 2012). Spółka ma w ofercie ok. 300-400 mieszkań, z czego ok. 20 jest już gotowych. Oferta dewelopera ma wzrosnąć o co najmniej 200 mieszkań w 2013. 18 lipca zapada 26 mln PLN obligacji Wikany, które spółka zamierza zrolować na okres dwóch lat. Piotr Ludwiczak, analityk rynku obligacji DI Investors S.A.

DI Investors: Tydzień na kredyt - podsumowanie tygodnia 15-19 kwietnia na Catalyst.

Inne wiadomości firmowe