Bank Millennium: Obligacje - rynki krajowy i bazowe

Obligacje – Rynek krajowy Spadkowy trend dochodowości wspierały wczorajsze wypowiedzi członków RPP, które wskazywały na znaczne prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych na najbliższym, decyzyjnym posiedzeniu RPP w grudniu. Najbardziej gołębie stanowisko zaprezentowała E.Chojna- Duch, w ocenie której cykl luzowania polityki pieniężnej powinien przekroczyć 175 bps. Bardziej ostrożny jest natomiast A.Glapiński, zdaniem którego najbardziej prawdopodobne są dwie obniżki po 25 bps w nadchodzących miesiącach. Jedną obniżkę stóp procentowych o 25 bps skłonny jest natomiast poprzez J.Winiecki. W naszej ocenie dość jednak różne oceny zmian parametrów polityki pieniężnej sprawiają, że o ile obniżka stóp w grudniu jest wysoce prawdopodobna, to w przypadku kolejnych dość trudno będzie Radzie wypracować wspólną decyzję cięć. Obligacje - Rynki bazowe Mniejsza płynność, poza rynkiem walutowym, obserwowana była także w notowaniach obligacji na bazowych rynkach długu. Podwyższona awersja do ryzyka sprzyjała kontynuacji spadku rentowności niemieckich obligacji, jednak zmiany nie przekroczyły 2 bps i dotyczyły jedynie papierów 5- i 10- letnich. Oprocentowanie tych tenorów było wczoraj najniższe od początku września wynosząc odpowiednio 0,35% i 1,33%. Dochodowość 2-letnich Schatzów ustabilizowała się na poziomie -0,03%. Stabilna była również wycena papierów amerykańskich. Osiągnięty wczoraj nieznaczny postęp w sprawie Grecji, mimo iż przybliża decyzję o wypłacie transzy pomocy finansowej, to jednak wciąż nie rozwiązuje obecnych obaw rynku. Nakładający się na to problem klifu fiskalnego w USA tworzy korzystne dla wzrostu cen obligacji safe-haven warunki.dalej

Bank Millennium: Obligacje - rynki krajowy i bazowe

Inne wiadomości firmowe